യഥാർത്ഥത്തിൽ 2025 ൽ ഏറ്റവും ദുർബലമായ പ്രധാന കറൻസി ഡോളർ ആയിരുന്നു. ഈ വർഷം 17 പ്രധാന ആഗോള കറൻസികളിൽ ഏറ്റവും ദുർബലമായത് യുഎസ് ഡോളറാണ്. ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിന്റെയും ട്രംപിന്റെ താരിഫ് നയങ്ങളുടെയും ഫലമാണിത്. ഡോളറിന്റെ ദുർബലതയുടെ ആഘാതം ദൈനംദിന അമേരിക്കക്കാർക്ക് എങ്ങനെയാണു അനുഭവപ്പെടുന്നത് എന്നറിയണം.

ബ്ലൂംബെർഗ് ബിസിനസ് ഇൻസൈഡർ റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്നത്, 2025-ൽ യുഎസ് ഡോളർ അതിന്റെ പ്രധാന ആഗോള സമപ്രായക്കാരുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ വിദേശ കറൻസികളുടെ ഒരു കൂട്ടത്തിനെതിരെ ഗ്രീൻബാക്ക് അളക്കുന്ന ഡോളർ സൂചിക - ഈ വർഷം 10% കുറഞ്ഞു. അരനൂറ്റാണ്ടിനിടെ വർഷത്തിലെ ആദ്യ പകുതിയിൽ യുഎസ് ഡോളർ ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചതിന് ശേഷം, ദുർബലമായ ഗ്രീൻബാക്ക് വരുമാന വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് നോക്കുമ്പോൾ അൽപ്പം ആശ്വാസം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുവെന്നു മോർഗൻ സ്റ്റാൻലിയുടെ ചീഫ് യുഎസ് ഇക്വിറ്റി സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റ് മൈക്ക് വിൽസൺ പറഞ്ഞു.
 

യുഎസിലെ ദുർബലമായ കറൻസി, ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന വസ്തുക്കളുടെയോ ഇറക്കുമതി ചെയ്ത ഭാഗങ്ങളുള്ള വസ്തുക്കളുടെയോ യുഎസ് ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് ഉയർന്ന വിലയിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം. ട്രംപിന്റെ താരിഫുകളുടെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഇതിനകം നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങൾക്ക് ഇത് ആക്കം കൂട്ടുന്നു. മറ്റ് കറൻസികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കുറയുന്നതിനനുസരിച്ച് ഡോളറിന്റെ വാങ്ങൽ ശേഷി കുറയുന്നു. അതിനാൽ ഉയർന്ന വിലയുള്ള സാധനങ്ങൾ വാങ്ങാൻ  ബുദ്ധിമുട്ടാകുന്നു.
 

2025-ൽ യുഎസ് ഡോളറിന് ഗണ്യമായ ബലഹീനത അനുഭവപ്പെട്ടു. ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കൽ, യുഎസ് ധനക്കമ്മിയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ, ട്രംപിന്റെ താരിഫ് നയങ്ങൾ, നിരക്ക് വ്യത്യാസങ്ങൾ കുറയ്ക്കൽ തുടങ്ങിയ ഘടകങ്ങൾ കാരണം ആഗോള കറൻസികളിൽ ഏറ്റവും ദുർബലമായ കറൻസിയായി ഇത് മാറി. യൂറോ, യെൻ തുടങ്ങിയ സമകറൻസിൽക്കെതിരെ വർഷങ്ങളിലെ ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനമാണിത്. യൂറോ, സ്വിസ് ഫ്രാങ്ക്, യെൻ എന്നിവയ്‌ക്കെതിരെ കുത്തനെ ഇടിവോടെ യുഎസ് ഡോളർ സൂചിക (DXY) ഗണ്യമായി ഇടിഞ്ഞു. 

യൂറോ: 2025 സെപ്റ്റംബറിൽ ഡോളറിനെതിരെ നാല് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി, വർഷത്തിൽ 13% ത്തിലധികം നേട്ടം. സ്വിസ് ഫ്രാങ്ക്: യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ ഏകദേശം 14% വർധന. ജാപ്പനീസ് യെൻ: ഫെഡറൽ റിസർവ് നിരക്കുകൾ കുറച്ചപ്പോൾ ബാങ്ക് ഓഫ് ജപ്പാൻ നിരക്കുകൾ ഉയർത്തിയതോടെ ശക്തിപ്പെട്ടു, ഇത് വർഷങ്ങളുടെ സ്തംഭനാവസ്ഥയിൽ നിന്ന് കരകയറാൻ കാരണമായി. ബ്രിട്ടീഷ് പൗണ്ട്: വർഷത്തിൽ ഡോളറിനെതിരെ ഏകദേശം 8% നേട്ടം.

ഡോളറിന്റെ ദുർബലതയുമായി വിപണികൾ പൊരുത്തപ്പെടുന്നതായി തോന്നുന്നു, ചിലർ തകർച്ചയ്ക്ക് പകരം ഒരു നീണ്ട മാന്ദ്യം പ്രവചിക്കുന്നുവെന്ന് ദി റിയൽ ഇക്കണോമി ബ്ലോഗും മോർണിംഗ്സ്റ്റാറും റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്നു.

ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കുറയുന്നത് യുഎസ് കയറ്റുമതി (ഉൽപ്പാദനം, കൃഷി) വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും വിദേശികൾക്കു വാങ്ങുമ്പോൾ അവ വിലകുറഞ്ഞതാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, ഇത് ബഹുരാഷ്ട്ര കമ്പനികളുടെ വരുമാനം ഉയർത്താൻ കാരണമാകും. ഇത് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന സാധനങ്ങളുടെ വില ഉയരുന്നതിലേക്ക് നയിക്കുന്നു, അതിനാൽ ആഭ്യന്തര പണപ്പെരുപ്പത്തിന് കാരണമാകുന്നു. 

വിദേശത്ത് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കുറയുമ്പോൾ വാങ്ങൽ ശേഷി കുറയുന്നതിനാൽ അവധിക്കാലം ആഘോഷിക്കുന്ന അമേരിക്കക്കാർക്ക് ഉയർന്ന ചെലവുകൾ നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം. വിദേശികൾക്ക് ഒരു വിനോദസഞ്ചാര കേന്ദ്രമെന്ന നിലയിൽ യുഎസിനെ കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കുന്നു. യൂറോപ്യൻ അവധിക്കാലം ആസൂത്രണം ചെയ്യുകയാണെങ്കിൽ, കറൻസി വിവർത്തനത്തിൽ കുറച്ചുകൂടി ചിലവാകും.
 

യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ മൂല്യം ഇടിയുന്നത് സാധാരണക്കാരായ ഇന്ത്യക്കാരെ പലരീതിയിൽ ബാധിക്കും. 2025 അവസാനത്തോടെ ഒരു ഡോളറിന് ഏകദേശം 90 രൂപയ്ക്കും മുകളിൽ എന്ന നിലയിലേക്ക് രൂപയുടെ മൂല്യം താഴ്ന്നിട്ടുണ്ട്. അമേരിക്ക നടപ്പിലാക്കിയ പുതിയ നികുതി (Tariff) നയങ്ങൾ ആഗോള വിപണിയിൽ ഡോളറിനെ കൂടുതൽ കരുത്തനാക്കി. വിദേശ നിക്ഷേപകർ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് പണം പിൻവലിച്ച് അമേരിക്കൻ വിപണിയിലേക്ക് മാറ്റുന്നത് രൂപയെ തളർത്തി. ഇന്ത്യ പണമടയ്ക്കുന്നത് ഡോളറിലായതിനാൽ, ഇറക്കുമതി കൂടുമ്പോൾ ഡോളറിന് ആവശ്യം കൂടുകയും രൂപയുടെ മൂല്യം കുറയുകയും ചെയ്യുന്നു. സാധാരക്കാരെ സംബന്ധിച്ച് പെട്രോൾ, ഡീസൽ വില വർദ്ധിക്കുന്നു, പച്ചക്കറി മുതൽ നിത്യോപയോഗ സാധനങ്ങൾക്ക് വരെ വില കൂടുന്നു, വിദേശത്ത് പഠിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന വിദ്യാർത്ഥികൾക്കും അവരുടെ കുടുംബങ്ങൾക്കും ഇത് വലിയ തിരിച്ചടിയാകുന്നു, സ്മാർട്ട്ഫോണുകൾ, ലാപ്ടോപ്പുകൾക്കു ഒക്കെ വിലകൂടും, വിദേശത്തേക്ക് ടൂർ പോകുന്നവർക്ക് പണം കൂടുതൽ കരുതേണ്ടിവരും.  
 

എല്ലാവർക്കും രൂപയുടെ തളർച്ച ദോഷകരമല്ല. ചില മേഖലകളിൽ ഇത് ഗുണകരമാണ്. പ്രവാസികൾ (NRIs): വിദേശത്ത് ജോലി ചെയ്യുന്നവർ നാട്ടിലേക്ക് പണം അയക്കുമ്പോൾ കൂടുതൽ തുക ലഭിക്കും. ഐടി (IT) കമ്പനികൾ, വസ്ത്ര കയറ്റുമതിക്കാർ, മരുന്ന് കമ്പനികൾ എന്നിവർക്ക് ഡോളറിൽ വരുമാനം ലഭിക്കുന്നതുകൊണ്ട് ലാഭം കൂടും. 
 

-vkorason@yahoo.com